Prečo euro posilňuje a ako ovplyvní váš bežný život?

Predstavte si euro a americký dolár ako dva súperiace tímy na váhe. Keď jeden tím (v tomto prípade euro) príde ohrávať, váha sa nakláňa na jeho stranu a kurz rastie. To sa práve stalo na začiatku týždňa. Euro oproti doláru mierne ale jasne posilnilo. Dôvod je jednoduchší, ako by sa mohlo zdať: novinky z európskej ekonomiky neboli také zlé, ako trh očakával.

Konkrétne sa ukázalo, že inflácia (rast cien) v Španielsku v júni nevypadla tak, ako analytici predpovedali. Očakávalo sa spomalenie, no hodnota ostala rovnaká. Je to ako by ste čakali, že vám rýchlosť na tachometri klesne, no ona ostane stabilná. To trh vníma ako znak toho, že európska ekonomika možno nie je taká slabá a centrálna banka bude mať dôvod udržiavať tvrdší postoj.

Ako sa zmena kurzu dotkne vašej peňaženky?

Pre bežného človeka je silnejšie euro dobrá správa hlavne vtedy, ak plánuje výdavky v amerických dolároch. Silnejšie euro znamená, že za svoje eurá dostanete viac dolárov. To sa prejaví pri kúpe tovaru z USA (napríklad z eBay alebo Amazonu), pri platbe za softvér licencovaný v dolároch alebo pri plánovaní dovolenky v USA, kde vám peniaze vydržia o niečo dlhšie.

Naopak, pre vývozcov alebo turistický priemysel v Európe je to mierne nevýhodné, keďže ich služby a tovar sú pre Američanov drahšie. Pre človeka, ktorý len sporia v eurách a nakupuje v európskych obchodoch, však táto denná zmena kurzu žiadny priamy dopad nemá. Je to však dôležitý signál o celkovom zdraví európskej ekonomiky.

Podrobný pohľad pre tradera: Kde je hranica rastu?

Technický obraz: Pár sa blíži k významnej úrovni

Pár EUR/USD posilnil o 0,2 % a posunul sa na úroveň okolo 1.1410. Z technického pohľadu sa pohybuje v rámci dlhodobého klesajúceho trendového kanála, no tento týždeň naznačil potenciálny pokus o návrat vyššie. Kľúčovou úrovňou odporu (rezistencie), ktorá rozhodne o ďalšom smere, je okolo 1.1450. Ide o psychologickú hranicu a aj o úroveň, kde sa v minulosti nachádzalo viacero dôležitých bodov obratu.

Naopak, pripadný obrat dole bude hľadať oporu (support) najprv na dnešných minimách okolo 1.1390, a následne pri dôležitej úrovni 1.1350. Ich prelomenie by znamenalo, že aktuálny rast bol len krátkodobou korekciou a poklesový trend pokračuje. Denný graf zatiaľ nenaznačuje žiadne jasné sviečkové formácie, ide o rast po predchádzajúcej konsolidácii spôsobený fundamentálnym impulzom.

Fundamentálny motor: Inflácia ako klúčový ukazovateľ

Primárnym hybateľom pohybu bolo makroekonomické dato: harmonizovaný index spotrebných cien (HICP) v Španielsku. Hodnota 3,6 % medziročne, ktorá nezoslabila podľa očakávaní, bola pre trh pozitívnym prekvapením. Dáva totiž signál, že inflačný tlak v eurozóne nemusí klesať tak rýchlo, ako sa predpokladalo.

Toto je dôležité pre budúce rozhodnutia Európskej centrálnej banky (ECB). Ak bude inflácia vytrvalá, ECB bude mať menší priestor pre výrazné znižovanie úrokových sadzieb v porovnaní s americkou Fed. Rozdiel v úrokových sadzbách (úrokový diferenciál) je hlavným dlhodobým motorom menového páru EUR/USD. Ako sa tento rozdiel zmenší, môže to podporiť euro.

Obchodná príležitosť a riziká

Krátkodobý impulz smeruje nahor, no strednedobý trend zostáva klesajúci. Trader by mal preto sledovať, ako sa pár zachová pri vyššie spomínanej úrovni rezistencie 1.1450. Jej úspešné prekonanie s uzavretím cenovej sviečky nad ňou by mohlo otvoriť cestu k testu nasledujúcej úrovne okolo 1.1500. Naopak, odmietnutie od tejto úrovne so silným poklesom by mohlo poskytnúť príležitosť pre vstup do obchodu v smere prevládajúceho downtrendu.

Dôležité je upozorniť, že ide o vysoko volatilný trh. Každý obchod si vyžaduje vlastnú analýzu a rizikový manažment so štop-loss príkazom. Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.

Aký bude ďalší smer pre EUR/USD? Závisí to od série kľúčových udalostí, ktoré prídu v najbližších dňoch. Najdôležitejšie budú celoeurópske údaje o inflácii (CPI za jún), ktoré budú zverejnené v utorok 2. júla. Tieto čísla buď potvrdia, alebo vyvrátia signál zo Španielska a priamo ovplyvnia diskusiu v ECB.

Veľmi dôležitý bude tiež americký trh práce (NFP – Non-Farm Payrolls) v piatok 5. júla. Silné čísla z USA by podporili dolár, lebo by odsunuli očakávania na zníženie sadzieb Fedu. Nakoniec, vyjadrenia predstaviteľov ECB a Fedu budú poskytovať ďalšie kontextové podnety. Trader by mal mať tieto dátumy v kalendári, pretože môžu spôsobiť výrazné pohyby a zvýšenú volatilitu.