Čo sa deje s jenom? Japonská koruna sa topí pred našimi očami
Predstavte si, že ste pred 40 rokmi kúpili v Japonsku auto za 1 milión jenov. Dnes by vám naň v prepočte na doláre stačilo menej ako polovica pôvodnej sumy. To je realita japonského jenu, ktorý prežíva historicky najväčší prepad. Ako keby vám z hodín zrazu začal opadávať lak, ktorý ich chráni – mene stráca svoju hodnotu voči svetu. Je to ako keby Japonsko hovorilo: "Môj čln je plný vody, ale neplánujem z neho liať.".
Pre bežného človeka to môže znamenať lacnejšiu dovolenku v Tokiu či náklady na sushi. Ale pre slovenského investora alebo podnikateľa je to dôležitá správa. Ak nakupujete japonský tovar alebo plánujete cestu, môžete ušetriť. Ak však máte úspory v jenoch, vaše peniaze v prepočte na eurá strácajú hodnotu. Ceny dovážaného tovaru z Ázie, ktorý často prechádza cez Japonsko, môžu byť volatilnejšie.
Trhový pohľad: Prečo traderi tlačia jen k 40-ročnému dnu?
Základný problém: Japonsko čelí finančnému tsunami
Japonsko je v unikátnej situácii. Má obrovský štátny dlh – jeden z najvyšších na svete. Zároveň centrálna banka dlho držala úrokové sadzby v zápornej oblasti alebo na nule, aby podporila ekonomiku. Kým americký Fed zvyšoval úroky na boj s infláciou, Japonsko zostalo pozadu. Pre investora je to jasný signál: Uložiť peniaze v USA prináša vyšší výnos, takže peniaze tečú z jenu do dolárov. Tento rozdiel v úrokových mierach je hlavným motorom slabosti jenu.
Technická analýza: Kde sú kĺbové úrovne a možný obrat?
Pre obchodníkov je kľúčový menový pár USD/JPY, ale aj EUR/JPY alebo GBP/JPY. Všetky ukazujú silný rast – čím vyššie číslo, tým slabší jen. USD/JPY v posledných mesiacoch opakovane testoval a prekonával úrovne okolo 160, čo sú maximá nedotknuté od 80. rokov. Pravidelné zásahy japonskej centrálnej banky (BoJ) a ministerstva financií tvoria dočasné podpory, no celkový trend je jednoznačne vzostupný pre USD/JPY. Odpor (resistance) je teraz psychologická hranica 165.00, kým podpora (support) sa nachádza okolo 155.00 a 152.00, kde trh v minulosti reagoval na intervencie.
Obchodná príležitosť? Trh je v silnom uptrende, ale extrémne prekúpený. Akákoľvek správa o možnom zvýšení sadzieb z BoJ alebo ďalšia priama intervencia môže spôsobiť prudký a rýchly pokles (korekciu). Traderi budú sledovať každé vyhlásenie z BoJ. Upozornenie: Toto nie je investičné poradenstvo, ale analýza trhových podmienok. Obchodovanie na forexovom trhu so špekulatívnymi pákami znamená vysoké riziko straty.
Čo môže zmeniť smer? Všetky oči sú na japonskej centrálnej banke (BoJ). Ďalšie zasadnutie, čísla japonskej inflácie a hlavne akýkoľvek náznak konca ultraliberálnej politiky môžu jen podporiť. Naopak, ak americký Fed ohlási ďalšie odkladanie znižovania sadzieb, tlak na jen sa obnoví. Kľúčovým bude aj vývoj globálnej averzie k riziku – v čase strachu majú tradične silné meny, ako jen, tendenciu posilňovať, ale táto dynamika bola v poslednej dobe narušená.