Aký má zmysel klesanie technologických akcií, keď ostatné indexy rastú?

Predstavte si Wall Street ako obrovské trhovisko s tromi hlavnými stánkami. Prvý stánok, pomenovaný Dow Jones, predáva osvedčené, veľké firmy ako Coca-Cola alebo McDonald's. Druhý stánok, S&P 500, je zmiešaný košík z viac ako 500 najväčších amerických spoločností. A tretí stánok, Nasdaq, je špecialista na vzrušujúce, no niekedy nepredvídateľné technologické firmy. Vo štvrtok sme videli nezvyčajný obraz: pri stánku s osvedčenými firmami (Dow Jones) bol nával a predávali sa rekordne dobre. Zmiešaný košík (S&P 500) stagnoval a ľudia sa len prechádzali. A pri technologickom stánku (Nasdaq) sa začali zbavovať niektorého tovaru, hlavne akcií firiem vyrábajúcich čipy a polovodiče. Zachraňoval to najmä Apple, ktorý mal dobrý deň.

Ako sa toto všetko dotkne vášho bežného života?

Ak šetríte alebo investujete do fondov, ktoré kopírujú americké akcie, môžete cítiť zmiešané pocity. Váš investičný balík nemusí rásť tak, ako ste zvyknutí, ak je zameraný na technológie. Pre bežného človeka je tento vývoj dôležitý aj preto, že ukazuje, ako sú svetové trhy prepojené. Napätie v jednom sektore (technológie) môže ovplyvniť dôveru investorov celkovo, čo sa neskôr môže prejaviť v menových kurzoch, ako je euro voči doláru, a teda aj v cenách tovaru, ktorý z USA dovážame.

Technický pohľad: Kde sú kľúčové úrovne pre hlavné indexy?

Dow Jones sa včera prepracoval na nové historické maximum, čo je jasný býčí signál. Index prelomil dôležitú psychologickú hranicu a jeho trend zostáva vzostupný. S&P 500 sa pohybuje v bočnom pásme s odporom okolo 5,500 bodov a supportom pri 5,400 bodoch. Rozhodujúci je jeho výstup nad alebo pád pod tieto úrovne. Nasdaq 100, ktorý najviac ovplyvňujú polovodičové spoločnosti, zažil výprodej a dostal sa pod kľúčový support. Nasledujúca dôležitá úroveň podpory sa nachádza okolo 19,500 bodov. Ak by ju prerazil, pokles by sa mohol prehĺbiť.

Čo hýbe trhom? Slabé dáta z trhu práce ako kľúčový faktor

Hlavným dôvodom zmiešaného obchodovania boli údaje z amerického trhu práce, ktoré dopadli slabšie, ako sa čakalo. To je pre trh dvojsečná zbraň. Na jednej strane slabšie dáta môžu signalizovať spomalenie ekonomiky, čo je zlé pre zisky firiem. Na strane druhej to zvyšuje tlak na americkú centrálnu banku (Fed), aby skôr znížila úrokové sadzby, čo je pre akcie všeobecne pozitívum. Investori tak presúvajú peniaze z vysoko ohodnotených technologických akcií do tradičných, konzervatívnejších spoločností, ktoré by mohli zníženie sadzieb prospeť.

Obchodná príležitosť: Sledujte rotáciu sektorov

Pre tradera táto situácia signalizuje tzv. rotáciu kapitálu. Pohyb smerom k value akciám (ako sú tie v indexe Dow) a preč od rastových akcií (technológie v Nasdaq) môže byť príležitosťou. Kľúčové bude sledovať, či sa S&P 500 udrží nad úrovňou 5,400 a či Nasdaq nájde podporu na 19,500. Ak by sa slabé ekonomické dáta naďalej hromadili, táto rotácia by sa mohla zintenzívniť. Upozornenie: Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.

Čo by ste mali sledovať v najbližších dňoch? Kľúčovým bude piatkový report o miezdach mimo farmového sektora (NFP). Ak údaje opäť prídu slabé, posilní to očakávania skoršej reakcie Fedu a podporí konzervatívnejšie akcie. Naopak, silné čísla by mohli dať technologickým akciám druhý dych. Okrem toho dávajte pozor na ziskové sezóny a komentáre predstaviteľov Fedu ohľadom budúceho vývoja úrokových sadzieb.