Prečo polská centrálna banka nič nezmenila a čo z toho máte vy?
Predstavte si úrokovú sadzbu centrálnej banky ako termostat pre ekonomiku. Keď je ekonomika prehriata a ceny rastú príliš rýchlo, banka termostat zvýši (zvedie úroky), aby ochladila situáciu. Keď je naopak ekonomika slabá, termostat zníži (zníži úroky), aby ju stimulovala. NBP (Národný bank Poľski) dnes svoj ekonomický termostat nechala nastavený na 3,75%. Jednoducho povedané, ekonomická situácia je dostatočne stabilná na to, aby sa s ničím nenáhlilo.
Ako sa vás to týka? Cestovanie, nákupy a úspory
Pre nás, bežných ľudí, je táto stabilita dôležitá. Polský zlotý (PLN) je pre Slovákov veľmi dôležitá mena. Mnohí z nás tam cestujú, nakupujú alebo dokonca pracujú. Ak by NBP sadzby zrazu zvýšila, zlotý by pravdepodobne posilnel. To by pre nás znamenalo, že za naše eurá dostaneme v Polsku menej zlotých – nákupy by nás drahšie vyšli. Naopak, keby sadzby zrazu klesli, zlotý by slabol a naše eurá by tam mali väčšiu hodnotu. Teraz, keď sa nič nemení, môžeme očakávať, že kurz EUR/PLN zostane pomerne stabilný. Ceny vašej dovolenky alebo nákupov v pohraničných obchodoch by sa teda nemali výrazne meniť.
Traderi pozor: Kde sa teraz pohne pár EUR/PLN?
Technický pohľad na graf
Pár EUR/PLN sa v posledných týždňoch pohybuje v bočnom trendu. Kľúčová rezistencia sa nachádza na úrovni 4.32. Pokiaľ by kurz túto hranicu prekonal, otvoril by sa priestor k vyšším úrovňam okolo 4.35. Naopak, dôležitý support leží na úrovni 4.28. Jeho prelomenie by signalizovalo návrat k slabšiemu zlotému a možný pohyb smerom k 4.25. Obchodníci budú tieto úrovne pozorne monitorovať.
Fundamentálne príčiny za pohybom
Rozhodnutie NBP bolo plne v súlade s očakávaniami trhu. Hlavným dôvodom je pokles inflácie v Poľsku, ktorá sa dostala na úrovne, ktoré si nevyžadujú ďalšie monetárne sprísnenie. Hlavným hráčom zostáva Európska centrálna banka (ECB). Jej budúce rozhodnutia o úrokoch budú pre smer páru EUR/PLN kľúčové. Ak ECB začne sadzby skôr ako NBP znižovať, mohlo by to tlačiť euro nadol voči zlotému.
Obchodná príležitosť a riziká
Krátkodobá neutralita NBP naznačuje, že najpravdepodobnejším scenárom je pokračovanie konsolidácie v pásme 4.28 - 4.32. Obchodníci môžu uvažovať o range obchodovaní s uvedenými hranicami. Prípadný breakout jednej z týchto úrovní by však mohol spustiť silnejší trendový pohyb. Dôležité je sledovať nadchádzajúce vyjadrenia členov banky a makroekonomické dáta z eurozóny. Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.
Čo bude ďalej? Kľúčové budú najmä údaje o inflácii v Poľsku a eurozóne. Ak sa polská inflácia bude držať pod kontrolou, NBP pravdepodobne sadzby do konca roka raz alebo dvakrát zníži. To by mohlo zlotý mierne oslabiť. Naopak, ak by inflácia opäť prekvapila rastom, NBP by mohla byť nútená sadzby opäť zvýšiť, čo by zlotému pomohlo. Všetky oči budú uprené na najbližšie zasadnutie Rady ECB.