Čo sa deje so zlatom a môže to ovplyvniť aj vaše úspory?
Predstavte si zlato ako veľmi žiadaný bezpečný prístav, kam ľudia a inštitúcie ukladajú peniaze, keď je vo svete neistota. Akonáhle začnú vojny, ekonomické krízy alebo obavy z inflácie, záujem o tento „prístav“ prudko stúpa a jeho cena rastie. Presne to sme zažili v prvých mesiacoch roka. Teraz sa však situácia mení. Strach z globálnych problémov trocha opadá a hlavne – centrálne banky, hlavne americká Fed, neponáhľajú s veľkým znížením úrokových sadzieb. Keď úroky zostávajú vysoké, držať „mŕtve“ zlato, ktoré nevynáša úrok, je menej atraktívne v porovnaní s bežnými vkladmi alebo dlhopismi. Preto cena zlata v posledných týždňoch skôr kolíše a hľadá nový smer.
Prečo by malo zlato zaujímať bežného človeka?
Zlato nie je len pre obchodníkov na burze. Jeho cena je barometrom svetového strachu a dôvery. Ak rastie, je to signál, že veľké peniaze čakajú problémy, čo môže časom ovplyvniť aj váš dôchodkový fond alebo ceny akcií. Pre bežného človeka je to tiež klasická pojistka. Mnohí ho nakupujú vo forme slitkov alebo mincí ako časť úspor pre zlé časy. Keď sa jeho cena zvyšuje, vaše úspory v zlate (ak nejaké máte) rastú. Keď klesá, musíte byť trpezliví. Pohyb ceny zlata tiež často predbieha zmeny kurzov mien, takže môže byť predzvesťou budúceho oslabenia napríklad amerického dolára.
Technický pohľad: Kde ležia kľúčové obranné línie pre zlato?
Z technického hľadiska sa XAU/USD (zlato vyjadrené v USD) nachádza v kritickej fáze konsolidácie po prudkom raste na historické maximá nad 2 450 USD. Aktuálny trend na vyšších časových rámcoch je stále rastový, ale na dennom grafe sa pohybujeme v bočnom pásme s tendenciou k miernemu oslabovaniu. Trh jasne testuje dôležité úrovne, ktoré rozhodnú o ďalšom kroku.
Kľúčové úrovne supportu a rezistencie
Primárna a silná podpora sa nachádza v pásme 2 280 – 2 300 USD. Toto je kľúčová oblasť, kde sa v apríli vytvorilo dno a odkiaľ trh odrazil. Pokles pod túto zónu (konkrétne pod 2 280 USD) by bol silným medvedím signálom a otvoril by priestor k testovaniu hlbšej podpory na 2 220 – 2 240 USD. Naopak, odraz z aktuálnych úrovien okolo 2 320 USD by potreboval prelomiť prvú vážnu rezistenciu na 2 350 – 2 365 USD. Hlavnou bariérou pre obnovenie rastového trendu je však len oblasť okolo 2 400 USD, kde ležia nedávne vrcholy.
Čo hýbe trhom? Zákulisný boj medzi Fedom a geopolitikou
Fundamentálny obraz je rozporný. Na jednej strane tu máme upokojujúcu sa geopolitickú situáciu a hlavne tvrdohlavé údaje americkej inflácie. Fed viackrát jasne povedal, že potrebuje viac dôkazov o poklese inflácie, aby mohol začať s krátením sadzieb. Silný americký dolár a vysoké výnosy dlhopisov sú pre zlato prirodzeným brzdením. Na strane druhej, stále prítomné geopolitické napätie a otázka udržateľnosti vysokého štátneho dlhu USA poskytujú zlatu dlhodobú podporu. Trh momentálne váži, či prevážia „prísne“ centrálne banky, alebo strach z dlhodobých problémov.
Obchodná príležitosť a čo sledovať
Pre traderov je aktuálna fóra príležitosťou na pozorovanie a čakanie na prelom. Bočné pásmo medzi ~2 300 a ~2 365 USD je jasne dané. Prístup môže byť dva: čakať na dôrazný prelom jednej z hraníc tohto pásma s cieľom v ďalšej kľúčovej úrovni, alebo obchodovať odrazy od týchto hraníc v rámci konsolidácie. Kľúčové na sledovanie sú každé prehlásenie členov Fedu, najmä údaje o osobnych výdavkoch spotrebiteľov (PCE) – preferovanom ukazovateli inflácie Fedu – a samozrejme údaje z trhu práce. Upozorňujeme, že tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Forex a obchodovanie CFD s pákou sú vysoko rizikové aktivity.
V nasledujúcich dňoch a týždňoch bude smer zlata závisieť od série udalostí. Ak americké makro dáta (hlavne PCE a NFP – údaje o mzdoch a zamestnanosti) prídu slabšie ako sa očakáva, dôvera v rýchle zníženie sadzieb Fedu sa vráti a zlato môže získať impulz na rast. Naopak, silné dáta môžu posilniť dolár a zatlačiť zlato na test kľúčovej podpory na 2 300 USD. Okrem toho treba mať oči otvorené pre nečakané geopolitické zvraty, ktoré by okamžite oživili dopyt po tomto bezpečnom aktíve. Rozhodujúce zápasy sa budú hrať v ekonomických štatistikách USA.