Čo vlastne povedal Fed a prečo z toho budú nervózni všetci?
Predstavte si, že Amerika je obrovský podnik a americký dolár je jeho akcia. Šéf americkej centrálnej banky (Fed) je ako riaditeľ, ktorý dnes vyhlásil, že jeho hlavnou úlohou je znížiť ceny v obchode – teda infláciu. Hovorí: "Nastavíme veci správne a infláciu porazíme." To je veľmi dôležité prekurz eura proti doláru (EUR/USD), ktorý je ako veľké váhy. Keď Fed začne bojovať s infláciou, zvyčajne zvyšuje úrokové sadzby. To robí dolár pre investorov atraktívnejším, pretože za jeho držanie dostanú viac úroku. Logika je jednoduchá: vyšší úrok v USA = väčší dopyt po dolári = dolár oproti euru potenciálne posilnie.
Prečo by malo zaujímať toto vyhlásenie aj vás, keď neobchodujete na burze?
Ak plánujete letnú dovolenku v USA alebo nákup tovarov z amerických eshopov, silnejší dolár znamená, že za svoje eurá dostanete menej amerických dolárov. Vaša kúpna sila v Amerike klesne. Cestovanie by bolo drahšie. Naopak, pre Američanov by sa stalo európske územie lacnejšou destináciou. Nezabúdajme ani na ceny energií a komodít, ktoré sa často určujú v dolároch. Ak dolár posilnie, môže to pomôcť tlmivej rast cien ropy a plynu vyjadrených v eurách, čo by mohlo spomaliť infláciu aj u nás. Pre bežného človeka je to správa, ktorá naznačuje, že centrálne banky majú plné ruky práce s cenovou stabilitou a situácia na menových trhoch môže byť v najbližších mesiacoch nepokojná.
Čo na to hovoria grafy a kam sa môže EUR/USD pohnúť?
Z technického hľadiska sa EUR/USD dlhodobo pohybuje v širokom pásme. Aktuálna situácia po vyhlásení Fedu naznačuje tlak na oslabenie eura. Kľúčovou úrovňou je psychologická hranica 1.0700. Pri jej dlhodobom prelomení smerom nadol by sa otvoril priestor k testovaniu dôležitých ročných miním v oblasti 1.0600 – 1.0620. Táto oblasť je silným supportom (podporou). Naopak ak by trhy vyhlásenie neprijali ako príliš "dovické" a dôvera v euro by sa vrátila, najbližšia významná bariéra (rezistencia) sa nachádza okolo 1.0800 a potom až v okolí 1.0900.
Pod čím sa podpísal Kevin Warsh? Fundamentálne pozadie
Vyhlásenie pripomína záväzok Fedu k agresívnejšiemu monetárnemu utiahnutiu. Inflácia v USA síce spomaľuje, no stále je nad cieľom 2%. Fed tak má priestor udržať sadzby vysoko dlhšie, alebo dokonca s ich znížením počkať. V kontraste s tým Európska centrálna banka (ECB) už svoje sadzby začala znižovať. Tento rozdiel v menovej politike ("monetary policy divergence") je primárnym fundamentálnym faktorom, ktorý tlačí na oslabenie eura voči doláru. Ak ECB bude v krokoch pokračovať rýchlejšie ako Fed, tlak na pár EUR/USD bude stúpať.
Možný scenár a čo sledovať pre obchodníkov
Dominantný trend je klesajúci s dôrazom na test podpory 1.0620. Obchodné príležitosť môže nastať pri reakcii ceny na úrovni 1.0620 – pokiaľ tu dôjde k zastaveniu poklesu a odrazu, obchodníci budú sledovať, či sa kurz dokáže vrátiť nad 1.0700. Pri prelomení supportu 1.0620 by sa otvoril priestor k ďalšiemu pohybu smerom k 1.0500. Je mimoriadne dôležité sledovať príchod ďalších komentárov od členov Fedu a ECB, ktoré môžu tento výhľad rýchlo zmeniť. Upozornenie: Táto analýza nie je investičným poradenstvom. Obchodovanie na Forexe nesie vysoké riziko straty a mali by sa mu venovať len skúsení investori.
V najbližších týždňoch budú kľúčové všetky dáta týkajúce sa inflácie – v USA (CPI, PCE) aj v Eurozóne. Ak americké čísla budú horúcejšie, ako sa očakáva, posilní to reči Fedu o vytrvalosti a podporí dolár. Rovnako dôležité budú zapisnice z posledných stretnutí ECB a Fedu (FOMC Minutes), ktoré odhalia viac o úvahách centrálnych bankárov. Neustále sledujte rozdiely v úrokových sadzbách a výnosoch štátnych dlhopisov (napr. 10-ročných bondov) medzi USA a Nemeckom, čo je výborný indikátor budúceho smeru pre EUR/USD.