Inflácia v Japonsku opäť preberá dych. Rozumieť tomu môže aj úplný začiatočník

Predstavte si, že žijete v krajine, kde ceny rastú pomaly alebo vôbec. Príde nový vládny šéf, ktorý si do kapsy vyloží tri šesťky a sľúbi presne o toľko percent ročne zvyšovať platy. Zároveň centrálna banka poskytuje takmer zadarmo peniaze, aby na to všetko dosiahla. To je dlhé roky Japonsko. Teraz sa však tento obrázok mení. Dôležitý ukazovateľ cien – tzv. jadrová inflácia – v júni opäť vzrástol na 1,6% a prekonala očakávania. Je to ako keď v pomalovarči jemne bublajúca voda prerazí vekom a začne vyvierať.

Prečo je to dôležité aj pre nás, ktorí žijeme tisíce kilometrov ďalej? Kvôli mene. Japonský jen (JPY) je jednu z hlavných svetových mien a jeho sila alebo slabosť sa dotýka celého sveta. Ak v Japonsku ceny budú dlhodobo a výrazne rásť, ich centrálna banka bude musieť zdražiť úvery – zvýšiť úrokové sadzby. To je základný princip boja proti inflácii. Takéto rozhodnutie by spôsobilo silný pohyb jenom a ovplyvnilo všetkých, čo s touto menou obchodujú, cestujú alebo nakupujú.

Cesta do Tokia drahšia? Ako ovplyvní jen vaše plány

Bežného človeka pohyb jenu môže zaujímať z niekoľkých praktických dôvodov. Ak plánujete cestu do Japonska, silnejší jen znamená, že za vaše eurá dostanete v premenárni menej jenov. Vaša dovolenka sa tak stane drahšou. Naopak, ak by jen slabšal, cestovanie a nákupy v Japonsku by boli pre vás výhodnejšie.

Pre investorov alebo tých, čo sporia vo viacerých menách, je jen tradične „bezpečným prístavom“. Keď je vo svete neistota, mnohí presúvajú peniaze práve do tejto meny. Jeho budúci smer môže ovplyvniť hodnotu vašich úspor. Pre podnikateľov dovážajúcich alebo vyvážajúcich tovar z/do Japonska sú zmeny kurzu priamou ranou alebo požehnaním pre maržu.

Technický rozbor & Fundamentálny výbuch – kde je smer pre obchodníkov?

Dáta o rastúcej jadrovej inflácii podporujú presvedčenie trhu, že Bank of Japan (BoJ) bude nútená pokračovať v normalizácii menovej politiky a ďalej zvyšovať úrokové sadzby. To je pozitívum pre jen. Hlavný menový pár, na ktorý sa teraz všetci pozerajú, je USD/JPY. Dlhodobo totiž benefituje z obrovského úrokového diferenciálu medzi vysokými sadzbami amerického Fedu a japonskymi sadzbami blízkymi nule. Každý náznak, že tento rozdiel bude klesať (teda že BoJ začne výrazne zdražovať úvery), môže posilniť jen (sputniť USD/JPY).

Prst na pulze grafu: Kľúčové úrovne, ktoré rozhodnú

Pár USD/JPY sa v posledných týždňoch a mesiacoch pohyboval blízko viacročných maxim, testujúc psychologicky dôležitú hranicu 160. Teraz v reakcii na dáta o inflácii nastal výrazný pohyb. Z technického pohľadu treba sledovať niekoľko úrovní. Priemerný denný pohyb (ATR) je veľký, čo svedčí o zvýšenej volatilite a záujme.

Kľúčový krátkodobý support (podpora) sa nachádza okolo úrovne 156.80 – 157.00, kde bol doterajší pokles zastavený. Jeho prelomenie by otvorilo cestu k hlbšej korekcii smerom k 155.00. Naopak, najbližší významný odpor (rezistencia) je v oblasti predchádzajúcich vrcholov okolo 159.80 – 160.20. Návrat a udržanie sa nad touto zónou by znamenalo, že trh fundamentálne správy o japonskej inflácii ignoruje.

Obchodná príležitosť: Rozhodujúci test BoJ

Situácia vyostruje pred najbližším zasadnutím Bank of Japan. Ak správy ako táto budú pokračovať, tlak na banku, aby konala, porastie. Pre obchodníkov to znamená dobre definovanú hru. Ak veria v ďalšie posilnenie jenu, hľadajú možnosti kratšej pozície na páre USD/JPY s cieľom na spomínané supporty. Alternatívou je sledovanie párov ako EUR/JPY alebo GBP/JPY, ktoré tiež reagujú na japonské dôležité správy.

VŽDY MAJTE NA PAMÄTI: Obchodovanie na Forexe prináša vysoké riziko straty. Táto analýza slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Nikdy neriskujte viac, než si môžete dovoliť stratiť, a vždy používajte stop-loss príkazy.

Kde hľadať ďalšie signály a čo nás čaká v najbližších dňoch

Pozornosť sa teraz sústreďuje priamo na Bank of Japan. Každé vyjadrenie jej predstaviteľov, najmä guvernéra Uedy, bude trhmi dôkladne analyzované. Kľúčové bude oficiálne zasadnutie, kde môžu nastaviť jasnejší smer. Okrem toho treba sledovať ďalšie japonské makroekonomické dáta, ako sú údaje o maloobchode, priemyselnej výrobe a hlavne mzdový rast. Bez trvalého rastu miezd nemôže inflácia dlho vydržať vysoko.

Zo svetového hľadiska bude dôležitý vývoj v USA. Ak americký Fed naznačí skôr pokles úrokových sadzieb ako Japonsko ich rast, úrokový diferenciál sa rýchlo zníži, čo by jenu pomohlo ešte výraznejšie. NFP (údaje o zamestnanosti) a CPI (inflácia) z USA budú pre jen rovnako dôležité ako správy z Tokia. Pamätajte, že forex je hra o relatívnej sile.

Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.