Čo sa to deje s americkými úrokmi a prečo by vás to malo zaujímať?
Predstavte si, že štát si od vás požiča peniaze. Za túto pohodlnosť vám sľúbi určitý výnos – podobne ako banka pri termínovanom vklade. V USA sa práve stalo niečo výnimočné: výnosy z týchto štátnych dlhopisov, najmä tých s dlhou splatnosťou, rapidne rastú. Desaťročný výnos prekročil psychologicky dôležitú hranicu 5 %. Prečo? Trh si začína uvedomovať, že americká centrálna banka (Fed) pravdepodobne dlhšie ponechá úrokové sadzby vysoko, aby zvládla infláciu.
Ako zhodnotiť peniaze v čase vysokých úrokov?
Pre človeka, ktorý nesleduje denne grafy, to znamená niekoľko vecí. Ak spórite v amerických dolároch alebo v akciových fondoch viazaných na americký trh, vaše zhodnotenie by mohlo byť atraktívnejšie. Naopak, úvery a hypotéky v USA sú drahšie. Pre Slovákov je dôležité, že silný americký dolár zvyšuje jeho kúpnu silu vo svete. Vaše budúce dovolenky v exotike alebo nákup elektroniky z USA by tak mohli byť o niečo lacnejšie, keďže za euro dostanete viac dolárov.
Technická analýza: Ako reaguje menový trh?
Primárnym menovým párom, ktorý tento pohyb najviac ovplyvňuje, je USD/JPY (americký dolár vs. japonský jen). Rastúce americké výnosy zväčšujú úrokový diferenciál voči Japonsku, kde centrálna banka (BoJ) udržiava sadzby takmer na nule. To robí z dolára atraktívnejšiu menu pre investície, čo tlačí pár USD/JPY nahor.
Kľúčové úrovne pre obchodníkov
Pár USD/JPY sa nachádza v silnom uptrendu. Hlavná rezistencia sa nachádza na úrovni predchádzajúcich ročných maxím okolo 152,00 jenu za dolár. Táto úroveň je pre Bank of Japan veľmi citlivá, pretože môže spustiť intervencie na oslabenie jenu. Kľúčový support je potom okolo úrovne 150,00, ktorá by mala slúžiť ako dôležitá psychologická podpora. Fundamentálnym hnacím motorom je jednoznačne rozdiel v menovej politike medzi agresívnym Fedom a ultra-ľahostajnou BoJ.
Obchodná príležitosť s vysokým rizikom
Za aktuálnych podmienok sa očakáva pokračovanie tlaku na rast páru USD/JPY smerom k rezistencii na 152,00. Obchodníci by mali pozorne sledovať reakciu na tejto úrovni kvôli vysokému riziku intervencií japonskej centrálnej banky. Ak by k nim došlo, mohlo by to spôsobiť prudký a pretrhávajúci pokles jenu. PRIPOMÍNAME: Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenství. Všetky obchodné rozhodnutia sú na vlastné riziko.
Čo bude ďalej? Tieto udalosti rozhýbú trhy ešte viac
Najdôležitejšie bude sledovať prieniky z USA, najmä údaje o inflácii (CPI) a trhu práce (NFP), ktoré budú pre Fed kľúčové pre ďalšie rozhodovanie o sadzbách. Z Japonska sú dôležité akékoľvek vyjadrenia predstaviteľov BoJ týkajúce sa ich budúcej menovej politiky a ochoty intervenovať. Ak Fed naznačí ešte dlhšie obdobie vysokých sadzieb, výnosy môžu rásť ďalej. Naopak, ak by sa objavili náznaky poklesu inflácie, mohlo by dojsť k korekcii. Pre tradera aj bežného človeka bude najbližší mesiac kľúčový pre určenie trendu na celé budúce štvrťrok.