Čo sa to deje s eurom a prečo by vás to malo trápiť?

Predstavte si, že chcete požičať peniaze susedovi. Ak je spoľahlivý, dáte mu nižšiu úrokovú sadzbu. Ak je však rizikový, budete chcieť vyšší úrok ako kompenzáciu. Presne toto sa deje teraz s Francúzskom. Investori po celom svete začínajú vnímať francúzsky štátny dlh ako rizikovejší, a preto požadujú za jeho kúpu vyššie výnosy. Tento rozdiel vo výnosoch oproti nemeckým dlhopisom, ktoré sú považované za najbezpečnejšie v Európe, sa nazýva "riziková prémia". A práve tá dnes vyskočila na najvyššiu úroveň od krízy eura v roku 2012.

Pre bežného človeka to znamená, že dôvera v európsku ekonomiku dostáva trhlinu. Ak bude napätie pokračovať, môže to oslabiť našu spoločnú menu, euro. Slabšie euro má dve hlavné strany mince. Na jednej strane bude drahšie cestovať do krajín mimo Európy, ako je USA, lebo za svoje eurá dostanete menej dolárov. Tiež sa zdražia dovážané tovary, či už elektronika alebo iné zboží z Ázie a Ameriky. Na druhej strane, pre slovenských vývozcov je to výhoda, pretože ich produkty sú v zahraničí lacnejšie a konkurencieschopnejšie.

Ako politické turbulencie v Paríži ovplyvňujú vašu peňaženku?

Príčinou sú predčasné voľby vo Francúzsku a obavy, že by ich výsledok mohol viesť k vláde, ktorá nebude dostatočne dbať na zdravie štátnych financií. Je to podobné, ako keď sa v rodine začnú hádať o tom, ako míňať peniaze – veritelia začnú byť nervózni. Pre nás, obyčajných ľudí, to znamená, že si treba dávať pozor na vývoj kurzu eura, ak plánujeme väčší nákup v zahraničí alebo ak sporiame v cudzej mene. Stabilita eura je kľúčová pre ceny energií aj tovarov v obchodoch.

Technický pohľad: Kde sa teraz pohybuje EUR/USD a čo ďalej?

Pre traderov je táto správa kľúčovým fundamentálnym faktorom, ktorý ženie kurz EUR/USD smerom nadol. Pár v posledných dňoch vypovedol dôležité technické úrovne v dôsledku nárastu napätia okolo francúzskych volieb. Kĺzavé priemery sa prekláňajú do medvedieho trendu a momentum je výrazne negatívne.

Kľúčové úrovne supportu a rezistencie

Okamžitá rezistencia sa teraz nachádza v pásme 1.0750 – 1.0770, ktoré bolo predtým podporou. Ak by sa kurz dostal vyššie, ďalšou významnou bariérou bude 1.0800. Naopak, priamo pod aktuálnymi úrovňami je dôležitý support okolo 1.0670, ktorý predstavuje dno z apríla. Prerušenie tejto úrovene by otvorilo cestu k testovaniu 1.0600 a nižšie. Objem obchodovania je vysoký, čo potvrdzuje silu aktuálneho pohybu.

Fundamentálne príčiny za poklesom

Hlavným motýlkom tejto búrky je politická neistota vo Francúzsku, ktorá pretrháva dlhoročnú dôveru investorov k jadru eurozóny. Európska centrálna banka (ECB) je tak v ťažkej pozícii. Na jednej strane nedávno mierne znížila úrokové sadzby na podporu hospodárstva, na strane druhej musí zostať ostražitá voči inflácii. Nárast výnosov štátnych dlhopisov v jadre eurozóny (ako je práve Francúzsko) jej prácu komplikuje. Oproti tomu americký Fed (Federálny rezervný systém) vyzerá rozhodnejšie udržať sadzby vyššie dlhšie, čo posilňuje dolár a tlak na EUR/USD ešte zvyšuje.

Obchodná príležitosť a riziká

Krátkodobý trend je zrejme medvedí, pričom kľúčové je sledovať, či sa páru podarí udržať nad úrovňou 1.0670. Prerušenie tohto supportu by mohlo poskytnúť príležitosť pre pokračovanie poklesu. Každý nárast smerom k 1.0750 – 1.0770 by mohol byť pre medvede príležitosťou na vstup do pozícií. Je však absolútne nevyhnutné sledovať komentáre z ECB a politické výroky z Francúzska, ktoré môžu situáciu rýchlo obrátiť. Nezabudnite na rizikový manažment a stop-loss príkazy. Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.

Čo sledovať nabudúce? V najbližších dňoch budú trhy napnuté na každé vyjadrenie francúzskej aj európskej politickej reprezentácie. Z makro dát je kľúčový americký index spotrebiteľských cien (CPI) a zápisy z posledného zasadania Fedu, ktoré buď potvrdia, alebo vyvrátia očakávania ohľadne budúceho vývoja sadzieb v USA. Akýkoľvek náznak vyhrotenia situácie vo Francúzsku bude pre euro znamenať ďalšie riziko.