Eurá versus doláre: Ako jedno politické rozhodnutie rozhýbalo kurz

Predstav si to takto: Európska centrálna banka (ECB) je ako veľká regulovacia kohútika pre peniaze. Ak ho otvorí viac, peňazí v obehu pribudne. Ak ho prikrúti, peňazí je menej. Dnes sa chopila tohoto kohútika. Aj keď presné detaily hned nepoznali ani trhoví experti, samotný signál, že to robí, spôsobil, že euro začalo byť pre svetových investorov atraktívnejšie. Tak, ako by si radšej kúpil firmu, o ktorej viete, že zvyšuje svoju hodnotu.

Druhým dôvodom je pokles cien ropy. Ropa sa obchoduje v dolároch. Ak jej cena klesne zo 111 na 104 dolárov za barel, znamená to, že celosvetovo je potrebných menej dolárov na jej nákup. Tento "prebytok" dolárov mierne znižuje jeho hodnotu v porovnaní s inými menami, ako práve s eurom. Oba tieto faktory spoločne tlačia kurz EUR/USD nahor.

Prečo by ťa to malo zaujímať, aj keď neobchoduješ na burze?

Aj bežný človek cíti pohyb meny v peňaženke. Ak plánuješ dovolenku v USA, rastúce euro znamená, že za svoje eurá dostaneš viac amerických dolárov. Dovolenka a nákupy za Oceánom sa ti tak zľacnia. Naopak, pre Slovákov pracujúcich v Amerike, ktorí posielajú peniaze domov, bude ich dolárová výplata znamenať menej eúr.

Zmena kurzu ovplyvňuje aj ceny tovarov. Veľa surovín, ako práve ropa alebo pšenica, sa účtuje v dolároch. Silnejšie euro môže pre dovozcov znamenat mierne tlak na znižovanie cien týchto komodít v eurách, čo sa časom môže prejaviť aj na konečných cenách v obchodoch. Pre sporiteľov a drobných investorov je to signál, že globálne peniaze sa presúvajú – a treba byť pozorný.

Technický obraz a fundamentálny dych trhu

Technická analýza: Kde sme a kam môžeme ísť?

Pár EUR/USD dnes výrazne prelomil psychologickú úroveň 1,1550 a následne posilnil o viac ako 0,8 %. Tento pohyb začal ešte pred správaou ECB, čo naznačuje, že trh už nejaký čas očakával zmenu v rétorike banky. Aktuálne sa kurz pohybuje v blízkosti tohto nového maxima.

Z technického hľadiska je kľúčové, či sa kurz udrží nad touto úrovňou a premení ju na nový podporný bod (tzv. support). Ak áno, otvára sa priestor pre testovanie ďalších rezistencií (prekážok) vyššie, napríklad v oblasti okolo 1,1650 alebo 1,1720. Ak by však kurz pod hladinou 1,1550 nevydržal a späť klesol, mohlo by to signalizovať, že dnešný rast bol len krátkodobou reakciou a trh potrebuje viac potvrdení z ekonomických dát.

Fundamentálna analýza: Hlavná hra ECB vs. Fed

Srdcom dnešného pohybu je rozdiel v očakávaniach od politiky dvoch najväčších centrálnych bánk. Európska centrálna banka (ECB) dnes dala najavo, že je pripravená začať s prísnejšou (tzv. hawkish) menovou politikou, pravdepodobne v reakcii na rekordne vysokú infláciu v eurozóne. To znamená nádej na vyššie úrokové sadzby v budúcnosti, čo priťahuje zahraničný kapitál a posilňuje menu.

Na druhej strane je Americká centrálna banka (Fed), ktorá už niekoľko mesiacov sadzby zvyšuje a svoj prístup nekompromisne predstavila trhu. Dnešný pohyb eura tak možno chápať aj ako "doháňanie" medzery v očakávaniach. Navyše pokles cien ropy, spôsobený obavami z celosvetovej recesie, vytvára tlak na dolár ako bezpečnú menu, ktorý často oslabuje, keď sa riziko strachu na trhoch zmierňuje.

Potenciálna obchodná príležitosť a riziká

Pre traderov je dnešný prelom nad 1,1550 silným signálom. Obchodníci s krátkodobým horizontom budú sledovať, či sa kurz nad touto úrovňou udrží, a hľadať možnosti pre vstupy s cieľom na vyššie úrovne okolo 1,1650. Denní a swingoví traderi budú pozorovať, ako sa trh správa pri návrate k novej podpornej úrovni (retest). Kľúčom však bude správa od Fedu o amerických úrokových sadzbách, ktorá je na programe v najbližších dňoch a môže dnešný pohyb rýchlo zvrátiť.

Upozornenie: Táto analýza slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo alebo návod na obchodovanie. Forexové obchodovanie prináša vysoké riziko straty kapitálu. Každý obchodník musí konať na základe vlastného rozhodnutia a analýzy.

Čo bude hýbať kurzom v najbližších dňoch?

Všetky oči sú teraz uprené na Americkú centrálnu banku (Fed). Jej rozhodnutie o úrokových sadzbách a najmä tlačová konferencia jej predsedu J. Powella dajú trhu odpoveď, či má dolár priestor na odvetu, alebo či trh svoju pozornosť naozaj preklápa smerom k Európe.

Nemenej dôležité budú ekonomické dáta. Zo strany USA to bude hlavne report o zmene pracovných miest v mimozemědělském sektore (NFP) a údaje o inflácii (CPI). Zo strany eurozóny budú trh zaujímať predbežné odhady inflácie. Ak budú dáta z eurozóny nečakane silné, mohli by posilniť dôveryhodnosť dnešných signálov od ECB a tlačiť euro ďalej vyššie. Ak naopak prídu slabšie americké údaje, mohli by uvoľniť tlak na Fed a posilniť dnešný európsky trend.

Krátkodobá volatilita bude určite vysoká. Dnešný pohyb nastavil jasnú líniu v piesku na úrovni 1,1550. To, na ktorej strane tejto línie skončí týždeň, napovie veľa o nálade trhu a sile fundamentálnych príčin, ktoré ho dnes rozhýbali.