Ako keby sa euro postavilo na zadné? Jednoduchý pohľad na silný kurz
Predstavte si, že euro a americký dolár sú dva športovci na drahe, ktorí neustále súťažia, kto bude silnejší. Ich výkon ovplyvňuje to, koľko úrokových "bonusov" (úrokových sadzieb) im za dobrý výkon sľubujú ich tréneri – centrálne banky. Dlhú dobu bol dolár v plnej forme a rýchlo sa zvyšovali jeho úrokové bonusy od Fedu (americká centrálna banka). Euro zaostávalo. Dnes sa však situácia otočila.
Najjednoduchšie povedané: úrokové sadzby pre dolár začali klesať rýchlejšie ako tie pre euro. To znamená, že rozdiel v "bonusoch" medzi týmito dvoma "športovcami" sa zmenšuje v prospech eura. Keď sa tento rozdiel zmenšuje, euro sa stáva pre medzinárodných investorov náhle atraktívnejšou voľbou ako dolár. A keď je dopyt po nejakej mene väčší, jej hodnota rastie. Na túto zmenu trh navyše zreagoval aj v súvislosti so správami z Iránu, čo vytvorilo ďalšiu vlnu nestability, pred ktorou sa niektorí investori radi ukryjú v európskych aktívach.
Prečo by mal silnejší kurz eura zaujímať každého z nás?
Silnejšie euro nie je len téma pre tradérov v oblekoch. Priamo ovplyvňuje váš každodenný život. Ak plánujete dovolenku v USA alebo kupujete tovar z amerických e-shopov, platíte dolármi. Silnejšie euro znamená, že za jedno euro dostanete viac dolárov. Vaša dovolenka či nákupy tak budú o niečo lacnejšie.
Na druhej strane, pre slovenských exportérov, ktorí vyvážajú tovar do USA, je to zlá správa. Ich produkty sa pre amerických odberateľov zdražujú a môžu stratiť konkurencieschopnosť. Väčšina základných surovín, ako je ropa alebo plyn, sa tiež obchoduje v dolároch. Ich cena v eurách teda môže mierne poklesnúť, čo môže ovplyvniť konečné ceny energií. Pre bežného človeka je to teda zmiešaný balík – rastúca kúpna sila v zahraničí, ale potenciálny tlak na naše ekonomické firmy.
Kde sa pár EUR/USD nachádza a kam smeruje? Technický a fundamentálny pohľad
Pár EUR/USD zaznamenal v reakcii na pohyb úrokového diferencílu výrazný denný rast. Technicky sa nachádza v režime rastúceho impulzu. Kľúčové úrovne, ktoré teraz všetci sledujeme, sú úrovne odporu (rezistencie), kde môže rast naraziť na prvý väčší predaj. Prvý významný odpor sa nachádza v pásme okolo 1.0820 – 1.0840, ktoré bolo dôležité v minulých týždňoch. Hlavná rezistencia pre väčšie prelomenie bývalého trendu však leží vyššie, okolo 1.0900 – 1.0930.
Podpora pre pár sa v krátkodobom horizonte posúva hore a nachádza sa v okolí dnešného otváracieho rozpätia, približne okolo 1.0740 – 1.0760. Pre obchodníkov je dôležité sledovať, či pár dokáže udržať nad touto úrovňou. Pokles pod ňu by mohol naznačovať, že dnešný rast bol len krátkodobá reakcia a nie zmena základného trendu. Z fundamentálneho hľadiska je motorom pohybu zmena v očakávaniach úrokových sadzieb.
Obchodná príležitosť: Smer a kľúčové úrovne na sledovanie
Aktuálny impulz smeruje nahor a nálada je provropska. Krátkodobí obchodníci (day tradéri) môžu hľadať vstupy pri možných krátkodobých návratoch (pullback) k nižším úrovniam podpory, s cieľom testovať vyššie rezistencie okolo 1.0820 a následne 1.0900. Dlhodobí pozorovatelia čakajú na prelomenie hlavnej zóny 1.0900-1.0930, ktoré by dôveru v návrat býčieho trendu posilnilo.
Je mimoriadne dôležité pamätať, že trh je extrémne citlivý na nové správy, najmä týkajúce sa geopolitiky a vyjadrení členov Fedu a EÚ centrálnej banky. Každý obchodný rozhodok musí byť podporený vlastnou analýzou a rizikovým manažmentom. Upozorňujeme, že tento text slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.
Čo sledovať ako nasledujúci katalyzátor pohybu? Oči sveta sa upierajú na nadchádzajúce vyjadrenia predstaviteľov Fedu a ECB (Európska centrálna banka). Každá zmienka o budúcom vývoji úrokových sadzieb môže spustiť novú vlnu volatility. Kľúčové budú aj najbližšie dôležité makroekonomické dáta, ako sú indexy spotrebiteľských cien (CPI) v USA a Eurozóne a údaje o trhu práce (NFP v USA). Tieto čísla budú hlavným ukazovateľom pre centrálne banky pri ich budúcich rozhodnutiach. Okrem toho treba mať na pamäti, že geopolitická situácia na Blízkom východe zostáva napätá a každá jej eskalácia môže zmeniť pravidlá hry okamžite.