Silné americké mzdy tvorcovia trhu na čele so svetovou rezervnou menou znovu rastia, čo sa stáva hrozbou pre euro?
Predstavte si dve súťažné firmy. Jedna, povedzme 'Amerika s.r.o.', ohlásila neočakávaný rekordný nábor zamestnancov. Sila jej biznisu presiahla všetky odhady. Druhá firma, 'Euroland a.s.', zatiaľ bojuje so slabším rastom. Aké závery z toho spraví investor, ktorý si chce kúpiť podiel v týchto firmách? Pravdepodobne bude viac zainteresovaný v tej úspešnejšej. Na menovom trhu (forexe) sa deje presne to isté. Americký dolár (USD) je akciou Ameriky, euro (EUR) akciou Eurozóny. Keď americká ekonomika ukáže svaly, ako dnes správa o mzdách (NFP), investori začnú preferovať dolár. Jeho cena voči euru rastie a kurz EUR/USD klesá.
Prečo by mal tento kurzovný pohyb zaujímať aj bežného človeka?
Ak plánujete cestovať do USA alebo si objednávať tovar z amerických e-shopov, musíte si vymeniť eurá za doláre. Klesajúci kurz EUR/USD znamená, že za vašich 1000 eur dostanete menej amerických dolárov. Dovolenka alebo nákupy v USA budú drahšie. Naopak, pre Američanov cestujúcich do Európy sa život stane lacnejším. Silný dolár môže ovplyvniť aj ceny komodít ako ropa, ktoré sa väčšinou účtujú v dolároch. Pokles eura tak môže nepriamo prispieť k vyšším cenám pohonných hmôt.
Technický pohľad: Euro sa topí na kľúčových úrovňach
Kurz EUR/USD po správe okamžite prepadol pod úroveň 1.0700. Táto hladina sa v posledných mesiacoch správala ako významná podpora – akési "dno", od ktorého sa kurz vždy nejak odrazil. Jej prelomenie je pre technických obchodníkov veľmi vážny signál a otvára dvere k ďalšiemu poklesu.
Kľúčové úrovne na sledovanie
Najbližšia technická podpora sa teraz nachádza v pásme okolo 1.0650, čo sú minimá z apríla. Prípadné prelomenie tohto pásma by mohlo vystreliť pár až k úrovni 1.0600, čo je psychologicky veľmi dôležitá hranica. Odpor (hranica, kde môže pokles naraziť na predaj) sa teraz posúva nadol. Prvou dôležitou úrovňou odporu sa stáva práve prelomená úroveň 1.0700. Ak by sa kurz vrátil nad ňu, naznačovalo by to dočasnú úľavu pre euro.
Fundamentálny dôvod: Hlavnú rolu hrá sila americkej ekonomiky
Dnešný pohyb spustil šokujúce silné číslo amerických mzdových zmien mimo poľnohospodárstva (NFP). Očakával sa prírastok 65 tisíc nových pracovných miest, realita však bola 178 tisíc. Navyše, predchádzajúce výrazne negatívne číslo (-92 tis.) bolo revidované na menej hrozných -10 tisíc. Trh čakal najhoršie a dostal jedno z najlepších čísel za posledné mesiace.
Tieto údaje menia očakávania ohľadom politiky Federálneho rezervného systému (Fed – americká centrálna banka). Silný trh práce znamená, že ekonomika zvláda vysoké úrokové sadzby. Fed tak nebude mať dôvod ich skoro znižovať, naopak, môže ich udržiavať vysoko dlhšie, ako trh dúfal. Vyššie úrokové sadzby v USA zvyšujú atraktivitu dolárových aktív pre zahraničných investorov, ktorí musia dolár nakupovať. Európska centrálna banka (ECB) má naopak zvýšený priestor na znižovanie sadzieb vzhľadom na slabší ekonomický rast v Eurozóne. Tento rozdiel v úrokových vyhliadkach je hlavným motorom aktuálneho pádu EUR/USD.
Obchodná príležitosť: Smer a riziká
Z technického aj fundamentálneho pohľadu prevláda na páre EUR/USD medzerný tlak (bearish sentiment). Kľúčový scenár je ďalší pokles s cieľom na testovanie úrovne 1.0650 a následne 1.0600. Obchodníci budú sledovať, či sa kurz udrží pod 1.0700 a ako zareaguje na test spomenutých podpôr. Akýkoľvek pokus o návrat nad 1.0720 by mohol naznačovať krátkodobé vyčerpanie predajcov. Je mimoriadne dôležité mať na pamäti, že forexová páka je dvojsečná zbraň a môže spôsobiť rýchle straty. Toto nie je investičné poradenstvo, ale analýza trhových podmienok.
Čo bude hýbať trhom v nasledujúcich dňoch?
Pozornosť sa teraz obráti na komentáre členov Fedu a ECB. Ak predstavitelia Fedu potvrdia "vyššie na dlhšie" scenár sadzieb, dolár si môže udržať silu. Na strane ECB budú obchodníci vyčkávať na ďalšie náznaky načasovania prvého zníženia sadzieb. Z dátového kalendára sú kľúčové americký index spotrebiteľských cien (CPI) a maloobchodný predaj, ktoré potvrdia alebo vyvrátia inflačný a spotrebný trend v USA. Nezabúdajme, že menové kurzy sú mimoriadne citlivé na geopolitické prekvapenia a zmeny v celkovom rizikovom sentimente. Tento týždeň ukázal, že jeden údaj môže zmeniť hru – buďte pripravení i na ďalšie prekvapenia. Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.