Šéf Fedu pod palbou: Prečo politické hrozby hýbu svetom peňazí?
Predstavte si, že svetové meny sú ako drahé autá predávané na gigantickom bazari. Ich ceny sa neustále menia podľa ponuky a dopytu. Americký dolár je teraz ako luxusné auto, ktorého cenu výrazne ovplyvňuje jeho hlavný mechanik – šéf Federálneho rezervného systému (Fed), Jerome Powell. Fed je americká centrálna banka, ktorá rozhoduje o tom, či bude „opravovať“ ekonomiku lacnými peniazmi (nízke úroky) alebo ich bude držať „pod kapotou“ (vysoké úroky).
Teraz sa však stalo niečo nezvyčajné. Bývalý prezident Donald Trump, ktorý sa chce vrátiť do Bieleho domu, opäť pohrozil, že ak by vyhral voľby, mechanika Powella vyhodí. Je to, ako keby majiteľ autobazáru hrozil výmenou najlepšieho mechanika, keďže sa mu nepáči, ako servisuje motor. Takéto vyhlásenia okamžite rozvíria celý bazár (globálne finančné trhy), pretože nikto nevie, kto bude auto spravovať ďalej a akou cestou pôjde.
Ako ovplyvní tvoju peňaženku boj o šéfa americkej centrálnej banky?
Pre bežného človeka na Slovensku to nie je len správa z diaľky. Cena dolára ovplyvňuje takmer všetko. Ak bude dolár v dôsledku neistoty slabnúť, euro voči nemu posilnie. To je pre nás dobrá správa: nákupy v amerických e-shopoch budú lacnejšie, lebo za svoje eurá dostaneš viac dolárov. Rovnako zlacnie aj letenky do USA či zájazdy.
Na druhej strane, pokles dolára môže tlačiť nahor ceny komodít ako ropa, ktorá sa obchoduje v dolároch. To sa môže neskôr prejaviť v cenách pohonných látok u nás. Pre tých, čo sporia v dolároch alebo majú hypotéku v tejto mene, môže kolísanie kurzu znamenať neočakávané zmeny hodnoty ich úspor alebo výšky splátok. Jednoducho povedané, nepokoje v americkej centrálnej banke sa pre nás prejavia pri platbe kartou na internete aj pri čerpaní na pumpě.
Technický pohľad: Kam mierí pár EUR/USD v čase politickej hrozby?
Pár EUR/USD je v centre tejto fundamentálnej búrky. Aktuálny pohyb môžeme charakterizovať ako bočný s miernym náklonom k posilneniu eura (slabnutiu dolára). Trh reaguje na vyhrotenú rétoriku, ktorá vnáša neistotu do budúcej menovej politiky USA. Nebola to však jediná správa, ktorá tlačila kurz.
Fundamentálny základ: Úrokové rozdiely pod tlakom
Kľúčovým faktorom zostáva rozdiel v úrokových sadzbách medzi Fedom a Európskou centrálnou bankou (ECB). Fed s Powellom v čele doteraz vedol agresívny boj s infláciou vysokými sadzbami, čo podporovalo dolár. Hrozba jeho odchodu spôsobuje obavy, že budúci šéf môže byť politicky tlačený k rýchlejším zníženiam sadzieb, čo by dolár oslabilo. Tento scenár je pre euro pozitívny. Zároveň ECB svojimi chystanými miernymi zníženiami sadzieb pôsobí ako protiváha, ktorá rast eura obmedzuje.
Technické úrovne a obchodná príležitosť pre traderov
Z technického pohľadu sa pár pohybuje v rámci širšieho konsolidačného pásma. Kľúčový krátkodobý odpor (hranica, kde môže rast naraziť na predaj) sa nachádza v pásme 1.0900 – 1.0930. Jeho prekonanie by otvorilo cestu k testovaniu vyššieho odporu okolo 1.1000. Naopak, najbližšia významná podpora (hranica, kde môže pokles nájsť kúpnych záujemcov) je v oblasti 1.0800 – 1.0820, s ďalšou kritickou hranicou na 1.0750.
Obchodná príležitosť vyplýva z monitorovania reakcie trhu na politické signály. Prerušenie konsolidácie smerom nahor (nad 1.0930) by mohlo signalizovať, že trh hodnotí hrozby pre Powellovu nezávislosť ako závažné a tlačí dolár nižšie. Naopak, ak správy vyblednú a trh sa sústreďí na rozdiel v sadzbách, podpora okolo 1.0800 môže držať. Každý pohyb bude závisieť od ďalších vyjadrení a makrodát. DÔLEŽITÉ UPOZORNENIE: Táto analýza slúži len na informovanie o možných scenároch a nie je investičným odporúčaním. Obchodovanie na Forexe nesie vysoké riziko straty kapitálu.
Čo bude ďalej hýbať kurzom eura a dolára?
V nasledujúcich týždňoch budú všetky oči uprené na dve veci. Po prvé, na každé ďalšie vyjadrenie z politických kruhov USA týkajúce sa Fedu a jeho vedenia. Po druhé, na klúčové makroekonomické údaje, ktoré ovplyvnia rozhodnutia centrálnych bánk. Najdôležitejšie budú údaje o inflácii v USA (CPI), ktoré Fed monitoruje ako základ pre svoje rozhodnutia o sadzbách.
Rovnako dôležité budú vyjadrenia samotných členov Fedu, ako aj guvernérov ECB. Ak Powell a jeho kolegovia dokážu vyslať signály neotrasiteľnej nezávislosti, turbulencie sa môžu upokojiť. Pre forexových traderov a každého, komu záleží na kurze, nastáva obdobie zvýšenej pozornosti. Politika a peniaze sú teraz viac prepletené než kedykoľvek predtým.
Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.