Ako funguje menový trh? Jednoducho ako trh so zeleninou
Predstav si, že eurá a doláre sú tovar na trhu. Ich cena – kurz – sa určuje podľa ponuky a dopytu. Ak je o americký dolár veľký záujem, jeho cena rastie a stáva sa silnejším. V poslednom čase sa práve toto deje. Je to paradoxné, pretože USA majú vyššiu infláciu ako napríklad eurozóna. Zjednodušená logika by hovorila, že mena s vyššou infláciou by mala slabnúť. Ale svetové financie sú ako veľká rieka – kapitál tečie tam, kde môže zarobiť viac. A práve USA v súčasnosti ponúkajú atraktívnejšie výnosy.
Prečo by mal silný dolár zaujímať každého z nás?
Aj keď neobchoduješ na burze, silný dolár ťa ovplyvní. Keď poletíš na dovolenku do USA, zaplatíš za doláre viac eur. Naopak, dovoz tovaru z Ameriky bude drahší, čo môže zdražieť niektoré produkty. Pre slovenského exportéra je to dobrá správa – jeho tovar v USA zlacnie a bude konkurencieschopnejší. Ak však sporíš alebo investuješ, silný dolár ti môže pomôcť. Americké aktíva sú atraktívnejšie a môžu priniesť vyššie výnosy. Je to ako by si mal možnosť nakúpiť „zľavnené“ európske akcie pre Američanov.
Technický pohľad: Kam smeruje EUR/USD?
Pár EUR/USD sa nachádza v klesajúcom trendovom kanáli. Kľúčová úroveň podpory sa nachádza v pásme 1.0650 – 1.0680, ktoré trh testuje. Denný uzatvárací prelom pod touto zónou by otvoril cestu k ďalšej významnej úrovni podpory okolo 1.0500. Okamžitý odpor je potom v oblasti 1.0750 – 1.0800, ktorý musí byť prelomený pre akúkoľvek významnejšiu návratovú rally.
Fundamentálne príčiny: Prečo kapitál tečie do USA?
Hlavným motorom silného dolára je politika Fedu (americká centrálna banka) v porovnaní s ECB (Európska centrálna banka). Fed dlhodobo udržiaval vyššie úrokové sadzby, ktoré priťahujú globálnych investorov hľadajúcich vyšší výnos. Naproti tomu ECB svoj monetárny postup zmiernila skôr. Tento rozdiel v úrokovej politike (interest rate differential) je kľúčový pre smerovanie EUR/USD. Ďalším faktorom je „safe-haven“ status dolára – v čase geopolitickej neistoty investori kupujú dolár ako bezpečný prístav.
Obchodná príležitosť a varovanie
V krátkodobom horizonte prevláda na páre EUR/USD medvedí sentiment. Obchodníci sledujú, či dôjde k prelomeniu supportu na 1.0650, čo by mohlo spustiť ďalší výpredaj smerom k 1.0500. Na strane nákupov by bolo potrebné vidieť prekonanie úrovne 1.0800 pre signál možnej konsolidácie. Pozornosť si zasluhujú aj páry ako GBP/USD alebo USD/JPY, ktoré pohyby dolára zvetšujú. DÔLEŽITÉ UPOZORNENIE: Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Všetky obchodné rozhodnutia sú na tvojom vlastnom posúdení a riziku.
Čo bude ďalej? Kľúčové budú najbližšie zasadnutia Fedu a ECB a ich vyjadrenia k budúcej sadzbovej politike. Ďalej trh pozorne sleduje makroekonomické dáta, hlavne indexy spotrebiteľských cien (CPI) z oboch strán Atlantiku a údaje o trhu práce (NFP v USA). Akékoľvek prekvapenia v týchto číslach môžu trend silného dolára výrazne urýchliť, alebo naopak zvrátit.