Čo robí česká centrálna banka, ktorá hýbe hodnotou koruny?
Predstav si centrálnu banku ako strážkyňu cien v krajine. Jej hlavnou úlohou je udržiavať infláciu – teda všeobecný rast cien – na uzdre. Hlavným nástrojom je úroková sadzba. Ak ju banka zvýši, pôžičky sa zdražia, ľudia a firmy menej míňajú a to spomalí ekonomiku aj rast cien. Je to podobné, ako keď prídeme na dovolenku a miestni predajcovia zdražia, pretože vedia, že turisti majú peniaze. Centrálna banka teraz sleduje, či sú „ceny pre turistov“ príliš vysoké.
Pre bežného človeka je tento súboj s infláciou veľmi dôležitý. Ovplyvňuje totiž cenu úverov na bývanie či auto, ale aj to, koľko zaplatíš za nákup z e-shopu v eurách. Silnejšia česká koruna znamená, že za euro dáš menej korún, a teda nákupy zo zahraničia sú lacnejšie. Naopak, ak koruna slabne, všetko dovážané sa zdražuje. A práve teraz hroziacim problémom sú vysoké ceny energií, ktoré tlačia ceny všetkého nahor, čo núti banku uvažovať o ďalšom sprísňovaní.
Ako vysoká inflácia mení pravidlá hry pre forex obchodníkov?
Technický pohľad: Kde sa môže koruna zastaviť?
V technickej analýze sledujeme graf meny EUR/CZK (kurz eura voči korune). Aktuálne sa pár pohybuje v dôležitom pásme. Kľúčový odpor (rezistencia) sa nachádza okolo úrovne 25.20 CZK za euro – to je hranica, ktorú si trh pamätá a nad ktorú sa euru len ťažko prelomí. Na strane podpor (support) sledujeme úroveň 24.90 a 24.70 CZK za euro. Dlhodobý trend nie je jednoznačný, na grafe vidíme bočný (konsolidačný) pohyb, ktorý čaká na silný fundamentálny impulz.
Fundamentálny dôvod: Rozhodnutie ČNB v centre pozornosti
Česká národná banka (ČNB) na svojom poslednom stretnutí ponechala úrokové sadzby bez zmeny. To však trhy neočakávali ako koniec procesu. Hlavnou témou zostáva vysoko nadcielená inflácia, ktorú tlačia vyššie ceny energií. To výrazne zvyšuje pravdepodobnosť, že ČNB bude nútená sadzby ešte v tomto roku opäť zvýšiť. Pre forex tradera je dôležité sledovať tento menový pár v súvislosti s rozdieľmi úrokových sadzieb (tzv. „carry trade“). Čím vyššie sadzby v ČR v porovnaní s eurozónou, tým atraktívnejšia je koruna pre zahraničný kapitál.
Potenciálna obchodná príležitosť a riziká
Smerom do budúcnosti môžu trhy očakávať posilnenie koruny (pokles EUR/CZK), ak ČNB oznámi ďalšie sprísňovanie menovej politiky. Kľúčovými hladinami na sledovanie sú technické supporty pri 24.90 a 24.70 CZK/EUR. Prerušenie hore uvedeného odporu nad 25.20 CZK/EUR by naopak naznačilo pretrvávajúcu slabosť koruny. Je životne dôležité sledovať vyjadrenia členov bankovej rady ČNB a dátumy makro dát o inflácii. Pozor – tento text slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Obchodovanie na Forexe prináša vysoké riziko straty.
Čo bude ďalej hýbať kurzom koruny? Zameranie sa musí obrátiť na nadchádzajúce dátumy. Najdôležitejšie budú mesačné správy o spotrebiteľských cenách (CPI) v Česku, ktoré priamo ukážu, či inflácia skutočne klesá. Každé vyjadrenie guvernéra ČNB Aleša Michla alebo iných členov bankovej rady môže spôsobiť okamžitú volatilitu. Na globálnej úrovni treba sledovať rozhodnutia Európskej centrálnej banky (ECB), pretože jej politika ovplyvňuje hodnotu eura, a teda aj celý pár EUR/CZK. Práve stretnutia centrálnych bánk a publikácia silných makro dát sú bodmi, kedy sa bočný trend môže zlomiť a začať významný jednosmerný pohyb.