Začne politika v Nemecku rozhašterovať európske meny?
Predstavte si euro ako veľký obchodný tanker plný tovaru od rôznych európskych krajín. Jeho kurz, teda cenu voči doláru, určujú dlhodobo veci ako úrokové sadzby či ekonomická sila. Ale občas príde neočakávaná búrka – napríklad politická kríza v najsilnejšej ekonomii tejto lode, v Nemecku.
Práve to zažívame. Strany ako Alternatíva pre Nemecko (AfD), ktorá je kritická voči euru aj EÚ, rapidne rastú v preferenciách. Trhy nemajú radi neistotu, a keď je ohrozená stabilita hlavného piliera eurozóny, celá menová únia začne pôsobiť krehko. Je to podobné, ako keby najspoľahlivejší člen posádky najväčšej lode začal otvárať prestrely.
Prečo by vás malo trápiť politické dianie v Nemecku?
Pretože hodnota eura priamo ovplyvňuje vašu peňaženku. Slabšie euro znamená, že vaše úspory v eurách majú menšiu kúpnu silu vo svete. Dovolenka v USA alebo Japonsku bude výrazne drahšia, lebo za svoje eurá dostanete menej dolárov alebo jenov. Naopak, lacnejšie sa stáva nakupovanie z Číny, kde sa tovar často účtuje v dolároch.
Slabé euro môže tiež držať vyššie ceny energií, ktoré sa na svetových trhoch tiež obchodujú v dolároch. Domáce sporiaci účty a investície denominované v eurách môžu strácať na hodnote v porovnaní s aktívami v silnejších menách. Jednoducho povedané, politika v Berlíne nepriamo diktuje, koľko zaplatíte za svoju budúcu dovolenku.
EUR/USD pod tlakom: Technický pohľad odhalil kľúčovú zónu
V technickej analýze sa aktuálne EUR/USD pohybuje vo vnútri dlhodobého klesajúceho trendového kanála. Pár nedávno testoval dôležitú psychologickú podporu okolo hladiny 1,0700. Prestup pod túto úroveň by bol výrazne medvedím signálom a otvoril by cestu k testovaniu ročných miním v oblasti 1,0600 – 1,0550.
Kľúčový odpor sa teraz nachádza v pásme 1,0760 – 1,0800. Ak by sa páru podarilo preraziť nad túto zónu, mohlo by to spustiť korekciu smerom k 1,0850. Obchodníci sledujú denné a týždenné uzavretia nad týmito úrovňami, ktoré potvrdzujú silu trendu. Aktuálna volatilita, meraná indexom ATR, sa zvyšuje, čo signalizuje napätie na trhu.
Fundamentálne príčiny: Politička dopĺňa už tak plný pohár problémov ECB
Hlavným fundamentálnym faktorom zostáva rozdiely v menovej politike medzi Fedom a ECB (Európskou centrálnou bankou). Fed odkladá zníženie sadzieb, kým ECB s ním plánuje začať skôr. Vyššie americké výnosy priťahujú kapitál do USD, čo tlačí EUR/USD nadol.
K tejto základnej rovnici sa teraz pridáva geopoliticko-politický faktor. Rekordné preferencie nemeckej AfD vytvárajú existenčnú neistotu pre budúcnosť EÚ a jej menovej politiky. Trh začína požadovať vyššiu „politickú prémiu za riziko“ za držanie eura. Kombinácia mäkkej ECB a politickej nestability v jadre eurozóny je pre euro toxická.
Obchodná príležitosť: Kde trh hľadá smer?
Krátkodobý bias zostáva medvedí. Pokiaľ pár obchoduje pod úrovňou 1,0800, preferuje sa hľadanie predajných príležitostí. Kľúčové úrovne na sledovanie sú support na 1,0700 a následne 1,0650. Prerušenie pod 1,0650 by mohlo spustiť ďalšiu vlnu predajov.
Pre nádej na otočenie trendu by bolo potrebné vidieť jasný uzatvárací týždenný sviečku nad odporom 1,0800, čo by signalizovalo vyčerpanie predajcov. V takom prípade by cieľom korekcie bolo okolie 1,0900. Upozorňujeme, že táto analýza slúži len na informačné účely. Každý obchod si vyžaduje vlastné rizikové manažment a nie je investičným poradenstvom.
Čo musíte sledovať v najbližších dňoch? Ostré oko treba mať na každé vyjadrenie lídrov ECB, najmä v kontexte politického vývoja. Kľúčové budú aj americké dáta o inflácii (CPI) a trhu práce (NFP), ktoré ovplyvnia očakávania ohľadom Fedu. Najväčším rizikom je však eskalácia politických výrokov v Nemecku, ktorá by mohla posilniť krídla euroskeptikov a poslať euro do ešte hlbšieho pádu. Trh už nie je len o ekonomike a centrálnych bankách – je aj o politike.