Čo to v praxi znamená, keď dolár klesá v obľube centrálnych bánk?
Predstavte si svetové meny ako politických strán na voľbách. Americký dolár bol dlhé roky jasným víťazom, skoro ako strana s nadpolovičnou väčšinou. Teraz však jeho vplyv postupne slabne. Podiel dolára na svetových menových rezervách klesol z viac ako 70 % koncom 90. rokov na súčasných približne 58 %. Inými slovami, centrálne banky po celom svete začínajú svoju „úsporu“ viac rozdeľovať medzi aj iné meny, ako je euro, jen alebo čínsky jüan.
Pre bežného človeka to nie je len suchá štatistika. Ak dolár v dlhodobom horizonte slábne, môže to ovplyvniť vaše každodenné výdavky. Pri cestovaní do USA by vaše eurá mohli mať väčšiu hodnotu, čo znamená lacnejšie nákupy a ubytovanie. Na druhej strane, mnohé svetové komodity, ako je ropa, sú stále kótované v dolároch. Ak dolár výrazne oslabí, môže to prispieť k rastu cien energií, čo pocítite na účtoch za plyn alebo benzín. Pre človeka, ktorý sporí, je to signál, že nebodaj držať všetky vajcia v jednom košíku, ani keď je to zdanlivo bezpečný americký dolár.
Technický pohľad: Ako sa pohybuje index dolára (DXY)?
Z technického hľadiska sledujeme vývoj dolárového indexu (DXY), ktorý meria silu dolára voči košu mien. Dlhodobý graf ukazuje, že index sa po prudkom vzostupe v rokoch 2021-2022 dostal do fázy konsolidácie. Kľúčový support (podpora) sa nachádza približne na úrovni 104,00 bodov. Prvý významný resistance (odpor) je potom v oblasti okolo 107,00 bodov.
Fundamentálne príčiny: Prečo banky menia stratégii?
Pokles podielu dolára je výsledkom viacerých faktorov. Hlavnou príčinou je diverzifikácia. Centrálne banky, najmä v krajinách ako Čína, Rusko alebo v oblastiach Blízkeho východu, chcú znížiť svoju závislosť od americkej meny. Je to pre nich forma strategického rizika, najmä v čase geopolitického napätia, kedy môžu byť dolárové aktíva zablokované. Ďalším dôvodom je postupný vzostup iných ekonomík a ich mien. Európska centrálna banka (ECB) a jej politika úrokových sadzieb, alebo snaha o medzinárodnejšiu úlohu čínskeho jüanu, to všetko prispieva k zmene v rezervách.
Obchodná príležitosť: Čo sledovať pri pároch s USD?
Pre obchodníkov tento trend naznačuje, že dlhodobý uptrend dolára môže byť ohrozený. To vytvára potenciálne príležitosti v pároch ako EUR/USD alebo GBP/USD pre možné posilnenie eura a libry. Kľúčové úrovne pre pár EUR/USD sú napríklad resistance okolo 1,1000 a support na 1,0700. Dôležité je sledovať, či kurz dokáže prelomiť vyššie úrovne a utvoriť nový vyšší high. Upozorňujeme, že tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Obchodovanie menových párov so sebou nesie vysokú mieru rizika.
V najbližších týždňoch budú kľúčové odhalenia údajov o inflácii (CPI) v USA a eurozóne, ako aj záznamy z posledného zasadania amerického Fedu. Tieto udalosti môžu významne ovplyvniť očakávania ohľadne budúceho vývoja úrokových sadzieb a tým pádom aj atraktivity dolára. Ak bude inflácia v USA klesať rýchlejšie ako v Európe, mohlo by to tlak na dolár ešte umocniť. Sledujte tiež prejavy predstaviteľov centrálnych bánk, ktoré často nastoľujú smer budúcej menovej politiky.