Prečo rozhovor jedného bankára hýbe hodnotou eura?
Predstavte si, že európska ekonomika je ako auto a Európska centrálna banka (ECB) je jej vodič. Inflácia, teda rast cien, je rýchlosť. Cieľom šoféra je udržiavať bezpečnú a stabilnú rýchlosť – povedzme 2%. Ak ale auto začne zrazu prudko zrýchľovať nad povolenú hranicu, šofér musí spomaľovať. Presne to signalizoval člen ECB Yiannis Stournaras. Povedal, že ak inflácia výrazne preskočí cieľ, banka bude musieť „opatrne upraviť“ svoju politiku. V praxi to znamená zvýšenie úrokových sadzieb, čo je ako pridanie brzdy pre ekonomiku.
Ako sa vás tento bankový „smerovací stret“ dotkne?
Ak ECB zvýši úroky, ovplyvní to takmer každú oblasť vášho života. Váš hypotekárny úver alebo pôžička sa môžu predražiť, pretože banky si budú pýtať viac za požičané peniaze. Na druhej stane, vaše sporenie na účte konečne začne prinášať nejaký úrok. Ak cestujete do zahraničia, napríklad do USA, takéto kroky môžu posilniť euro voči doláru. To znamená, že za svoje eurá dostanete viac dolárov a dovolenka vám vyjde lacnejšie. Zároveň však vyššie úroky spomaľujú ekonomiku, čo môže viesť k vyššej nezamestnanosti. Je to kompromis medzi bojom s drahotou a podporou rastu.
Technická analýza: Na akých úrovniach stojí a padá EUR/USD?
Pár EUR/USD sa momentálne pohybuje v bočnom trendovom pásme s miernym náklonom k poklesu. Po vyhláseniach člena ECB došlo len k miernej a prechodnej reakcii, čo naznačuje, že trh takéto signály už do ceny väčšinou započítal. Kľúčovou úrovňou podpory (oblasť, kde sa očakáva nákup) je hladina okolo 1,0650. Dlhodobý pokles pod túto úroveň by otvoril cestu k 1,0600. Naopak, odrazová vzdialenosť pre býkov je okolo 1,0750, ktorú by bolo potrebné prekonať pre nádej na trvalší rast smerom k 1,0800. Svíčkové formácie zatiaľ neukazujú jasný smer, čo poukazuje na trhovú neistotu.
Fundamentálny pohľad: Svet centrálnych bánk v pohybe
Hlavným faktorom pre euro je rozdiel v menovej politike medzi ECB a americkým Fedom. Fed už dlhšie komunikuje hesitantský prístup k ďalším znižovaniam sadzieb. Ak ECB naštartuje svoj cyklus zvyšovania sadzieb skôr, ako sa očakávalo, tento rozdiely by sa mohol zmenšiť, čo je pre euro teoreticky pozitívne. Avšak, Stournaras zdôraznil slovíčko „opatrný“. Trh bude bedlivo sledovať každé ďalšie vyjadrenie z ECB, najmä najbližšie zasadnutie. Dôležité budú aj makroekonomické dáta, ako je index spotrebiteľských cien (CPI) v eurozóne, ktorý priamo ukáže, či je tento strach z inflácie oprávnený.
Obchodná príležitosť: Aké scenáre hrozia?
Pre obchodníkov vytvárajú takéto prejavy priestor pre obchodovanie založené na volatility (nestálosti). Ak budúci týždne prinesú dáta o vysokej inflácii, trh môže začať cenu eura rýchlo vyššie, keďže očakáva rýchlejší zásah ECB. Kľúčové úrovne na sledovanie sú 1,0750 (prvá významná prekážka pre rast) a 1,0650 (dôležitá podpora). Prerušenie ktoréhokoľvek z týchto levelov by mohlo určiť krátkodobý smer. Je však mimoriadne dôležité mať na pamäti, že všetky tieto analýzy sú len odhady. Trh môže reagovať nečakane. Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.
Čo by ste mali sledovať ako ďalšie? Kľúčovým dátumom je najbližšie zasadnutie ECB. Okrem toho dávajte pozor na špekulácie, ktoré budú prichádzať od ďalších členov banky. Z dátového kalendára je absolútnou prioritou najnovší údaj o inflácii v eurozóne. Na strane USA budú dôležité údaje o trhu práce (NFP) a miernu inflácie (CPI), ktoré ovplyvnia očakávania voči Fedu. Kombinácia týchto faktorov určí, či sa „opatrná úprava“ premení na silný trend.