Ako by ste to vysvetlili kamarátovi v krčme?
Predstavte si americký dolár a japonský jen ako dve súťažiace autá na diaľnici. Americké auto (dolár) má plnú nádrž a výkonný motor v podobe vysokých úrokových sadzieb. To mu umožňuje rýchlo predbehnúť japonské auto (jen), ktoré má naopak motor slabší. Preto kurz USD/JPY, čo je vlastne pomerná rýchlosť týchto áut, rastie. Americké auto ide stále rýchlejšie a japonské za ním zaostáva.
Prečo by to malo zaujímať aj vás?
Ak plánujete dovolenku v Japonsku, je to pre vás skvelá správa. Vaše eurá alebo doláre si vymeníte za viac japonských jenov, a teda si tam kúpite viac. Naopak, pre Japoncov cestujúcich do USA bude ich dovolenka drahšia. Tento kurz ovplyvňuje aj ceny tovarov, ktoré sa dovážajú z Japonska – môže byť lacnejší japonský tovar, ako sú napríklad elektronika alebo autá.
Pohľad pod kapotu: Čo hýbe trhom?
Technická analýza: Kde ležia kľúčové úrovne?
Pár USD/JPY je v silnom vzostupnom trende a zaznamenal už 12 rastúcich sesií z posledných 15 obchodných dní. Aktuálne sa obchoduje nad úrovňou 159,30 a približuje sa do zóny okolo 160,00. Táto úroveň je extrémne psychologicky dôležitá, pretože práve v jej blízkosti japonskej centrálnej banke (BOJ) v minulosti viackrát intervenovala, aby oslabila jen a podporila japonský export. Najbližšia supportná (podporná) úroveň je okolo 158,50, ďalšia potom pri 157,00.
Fundamentálne príčiny: Prečo dolár silnie?
Hlavným dôvodom je obrovský rozdiel v úrokových sadzbách medzi Americkou centrálnou bankou (Fed) a Bank of Japan (BOJ). Fed udržiava sadzby vysoké v boji s infláciou, kým BOJ si naopak udržiava sadzby na úrovni blízkej nule. Pre investorov je preto výhodnejšie držať doláre, za ktoré dostanú vyšší úrok, ako jeny. Tento fenomén sa nazýva „carry trade“. Žiadne zásadné zmeny v tejto politike sa v blízkej budúcnosti nečakajú, čo trend udržiava pri živote.
Obchodná príležitosť: Ako postupovať?
Technicky je trend jasne vzostupný, no obchodníci musia byť maximálne ostražití. Príliš rýchly a výrazný nárast môže spustiť intervenciu BOJ, ktorá by mohla spôsobiť prudký a ostrý pokles kurzu. Kľúčovou úrovňou na sledovanie je psychologická hranica 160,00. Prerušenie nad ňou by mohol otvoriť priestor k ďalšiemu rastu, no je vysoko pravdepodobná zvýšená volatilita. DÔLEŽITÉ UPOZORNENIE: Tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo.
Čo bude ďalej? Kalendár udalostí, ktoré môžu všetko zmeniť
V najbližších dňoch a týždňoch budú obchodníci pozorne sledovať každé vyjadrenie predstaviteľov BOJ a japonského ministerstva financií. Akékoľvek komentáre naznačujúce nespokojnosť so slabým jenom alebo priame varovania o intervencii budú pre trh kľúčové. Z americkej strany sú dôležité údaje ako míra inflácie (CPI) a trh práce (NFP), ktoré ovplyvňujú očakávania ohľadne politiky Fedu. Najdôležitejšou udalosťou bude však japonská intervencia, ktorá môže prísť takmer kedykoľvek a okamžite zmeniť smer pohybu.