Prečo sa trhoví experti zrazu pozerajú na Česko?

Predstavte si, že hľadáte vodiča pre svoje úspory. Niečo ako taksi, ktorý vás za poplatok bezpečne dovezie tam, kde chcete. Centrálne banky sú takýmito vodičmi pre domáce meny. Ich hlavnou pákou je úroková sadzba. Ak ju zvýšia, lákajú zahraničných investorov, ktorí chcú za vložené peniaze vyšší výnos. Aby tam ale mohli investovať, musia si kúpiť miestnu menu. To zvyšuje dopyt po nej a kurz rastie. A práve takúto potenciálnu zmenu smeru hlása český guvernér Aleš Michl.

Ako ovplyvní vyššie úroky v Česku tvoju peňaženku?

Pre bežného človeka na Slovensku je česká koruna (CZK) stále dôležitá. Ak sa posilní, nakúpite si v Česku za tie isté eurá viac tovaru alebo služieb. Bude sa vám lacnejšie cestovať, nakupovať na českých e-shopoch alebo tankovať. Pre Slovákov, ktorí tam pracujú a dostávajú výplatu v korunách, je to však zlá správa – ich príjem v prepočte na eurá klesne. Zosilnenie koruny by tiež mohlo posilniť tlak na domáce ceny ešrtebkov a niektorých ďalších českých výrobkov, ktoré sa k nám dovážajú.

EUR/CZK pod krížovým ohňom: kde sa zastaví kurz?

Menový pár EUR/CZK je v centre pozornosti. Aktuálny smer je jasne sestupný pre euro, čiže česká koruna posilňuje. Dôvodom sú očakávania rastu českých sadzieb, kým Európska centrálna banka (ECB) svoju sadzbu už nezvyšuje a úvahy sa uberajú smerom k jej prvému zníženiu. Tento rozdiel v menovej politike poháňa korunu hore.

Technický pohľad: Kľúčové úrovne, ktoré rozhodujú

Z technického hľadiska sa pár EUR/CZK pohybuje v jasnom klesajúcom trendovom kanáli. Hlavná rezistencia, ktorú je potrebné prelomiť, aby sa trend oslabil, sa nachádza v oblasti okolo 24.70 - 24.80 CZK za euro. Naopak, najbližšie a kľúčové podpory sledujeme okolo úrovní 24.50 a potom 24.40 CZK. Prekonanie podpory na 24.40 by otvorilo cestu k výraznejšiemu poklesu, možno až k 24.20-24.25 CZK.

Fundamentálne motory: Boj centrálnych bánk

Fundamentálnym motorom je, ako bolo naznačené, politika centrálnych bánk (monetary policy). Česká národná banka (ČNB) vedená Alešom Michlom sa prikláňa k možnosti ďalšieho zvýšenia úrokových sadzieb na svojom zasadnutí 18. júna. Zatiaľ čo ECB, ktorej menu je v páre druhá, už sadzby nezvyšuje a trhy diskutujú o termíne prvého uvoľnenia. Tento kontrast (policy divergence) je hlavným hnacím faktorom pre českú korunu.

Obchodná príležitosť a riziká

Pre obchodníkov vzniká príležitosť na pokračovanie doterajšieho trendu, teda na rast koruny (pokles EUR/CZK). Kľúčovými úrovňami na sledovanie sú spomínaná rezistencia 24.70-24.80 ako potenciálny miesto pre zmenu smeru a podpora 24.40 ako cieľový bod pre pokračovanie trendu. Je však nutné byť extrémne opatrný v čase bezprostredne pred zasadnutím ČNB. Ak banka nakoniec sadzbu nezvyšuje, môže nasledovať prudká oprava kurzu v prospech eura (rást EUR/CZK). Vždy treba mať jasne definovanú úroveň pre ukončenie obchodu v prípade neúspechu. Upozorňujeme, že tento článok slúži len na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo alebo odporúčanie.

Aká bude rozhodujúca téma pre ďalší týždeň? Očami všetkých sa upierajú na Prahu, na budovu Českej národnej banky. Rozhodnutie o sadzbách 18. júna je jasným dátumom číslo jedna. Okrem neho je však potrebné sledovať aj komentáre členov ECB, ktoré môžu korigovať očakávania ohľadom uvoľňovania v eurozóne. Dôležité budú aj údaje o inflácii v Česku a v eurozóne, ktoré centrálnym bankárom poskytnú posledné argumenty pre ich hlasovanie. Neočakávaný vývoj v týchto dátach môže scénár s konečným rozhodnutím značne prevrátiť.