Prečo sa všetci pozerajú na českú centrálnu banku a ako to ovplyvní tvoje nákupy?

Predstav si, že máš účet v banke, kde ti poskytujú istý úrok za tvoje uložené peniaze. Teraz si predstav, že vedľajšia banka oznámi, že tento úrok zvyšuje. Kam by si svoje úspory presunul? Pravdepodobne tam, kde dostaneš viac. Presne takto fungujú trhy s menami. Česká národná banka (ČNB) je ako taká česká "banková matka". Keď ona zvyšuje úrokové sadzby, stáva sa držanie českých korún pre zahraničných investorov atraktívnejším. Zahraniční hráči potom menia svoje eurá za koruny, čo zvyšuje dopyt po korune a tá môže oproti euru posilnieť.

Vo štvrtok celý finančný svet čaká na rozhodnutie ČNB. Pôvodne očakávania smerovali k tomu, že sadzby ostane nezmenené, no po posledných vyjadreniach guvernéra banky sa na trhoch rozšírila nervozita a možnosť zvýšenia sa opäť dostala do hry. Je to ako pred futbalovým finále, keď sa šíri správa, že kľúčový hráč opačného tímu sa možno predsa len zranil – kurz sa okamžite mení.

Čo to znamená pre tvoju peňaženku na Slovensku?

Ak česká koruna posilnie, znamená to pre nás prakticky dve veci. Po prvé, nákupy z Českého e-shopu alebo dovolenka v Prahe by mohli vyjsť o niečo lacnejšie, pretože za svoje eurá dostaneš viac českých korún. Po druhé, a to je dôležité pre podnikateľov a firmy, ktoré obchodujú s Českom, by lacnejší dovoz českého tovaru alebo služieb mohol mierne pomôcť znížiť tlak na ceny. Naopak, slovenské firmy vyvážajúce do Česka by za svoje produkty dostávali menej korún, čo by znižovalo ich ziskovosť. Pre bežného človeka s úsporami je to signál, že menové kurzy sú živé a pri väčších sumách sa oplatí sledovať ich vývoj pred transakciou.

EUR/CZK pod mikroskopom: Kde sú hranice a ako sa na to pripravujú traderi?

Menový pár, ktorý je v ohnisku pozornosti, je EUR/CZK. Ukazuje, koľko českých korún potrebuješ na kúpu jedného eura. Keď ČNB zvýši sadzby, väčšinou kurz EUR/CZK klesá (koruna posilnie). Keď by sadzby ponechala alebo dokonca znížila, kurz EUR/CZK by s najväčšou pravdepodobnosťou rástol (koruna slabne).

Technická mapa: Kľúčové úrovne, ktoré rozhodnú

Kurz EUR/CZK sa v posledných týždňoch pohyboval v bočnom pásme, čakajúc na impulz práve od centrálnej banky. Hlavná odporová (rezistančná) zóna, ktorú musí kurz prelomiť pre začatie silnejšieho poklesu (posilnenie CZK), sa nachádza okolo hladiny 25.00 CZK za euro. Naopak, dôležitý podporný (support) level leží v oblasti 24.80 CZK za euro. Prerušenie tejto úrovne smerom nadol by otvorilo priestor až k 24.60. Všetky oči sú však uprené na základňu okolo 25.10 – ak by ju rast pred štvrtkovým zasadnutím prekročil, signál by bol skôr pre slabšiu korunu.

Fundamentálny motor: Čo hovorí guvernér a svetokolo

Celá situácia sa vyhrotila po piatkovom rozhovore guvernéra ČNB Aleša Michla pre agentúru Bloomberg. Michl uviedol, že argumenty pre zvýšenie úrokových sadzieb sa posilnili. To trhy zaskočilo, pretože inflácia v Česku sír spomaľuje a ekonomika nie je v najlepšej kondícii. Hlavným dôvodom je zrejme snaha podporit kurz koruny a brániť jej prílišnému oslabovaniu, ktoré by importovalo ďalšiu infláciu. Je to ako preventívne brzdenie pred zatáčkou, ktorú ešte nevidno. Okrem ČNB dôkladne sledujeme aj vývoj v eurozóne (sadzby ECB sú na dne) a u hlavného svetového hráča – amerického Fedu.

Obchodná príležitosť a scenáre: Na čo si dať pozor

Štvrtkové zasadnutie ČNB o 14:30 bude katalyzátorom. Obchodníci budú monitorovať samotné rozhodnutie o sadzbách, ale najmä tlačovú konferenciu guvernéra o 15:45. Ak ČNB sadzby zvýši alebo dá veľmi "jastrabí" (prísny) signál k budúcnosti, očakávame pokles EUR/CZK s cieľom na test podpory 24.80. Ak ČNB prekvapí trhy a sadzby nezmení a zároveň bude svoj tonus mierny, kurz EUR/CZK môže rýchlo vystreliť nad 25.10 smerom k 25.30. Dôležité je mať na pamäti, že takéto udalosti prinášajú zvýšenú volatilitu a neistotu. Upozornenie: Táto analýza slúži výhradne na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo ani výzvu k obchodovaniu. Obchodovanie na forexových trhoch nesie vysokú mieru rizika straty.

Čo sledovať v nasledujúcich dňoch? Po prudkom pohybe zo štvrtka môže nasledovať konsolidácia. Kľúčové budú aj komentáre členov bankovej rady a ďalšie makro dáta z ČR (HDP, PMI indexy). Na celoeurópskej úrovni potom budú dôležité údaje o inflácii (CPI) z eurozóny a USA, ktoré ovplyvnia očakávania ohľadom ďalších krokov ECB a Fedu. Tieto faktory následne nepriamo ovplyvnia aj apetít investorov voči menám rozvíjajúcich sa trhov, kam patrí aj česká koruna.